Раскройте сущность методов оценки эффективности инвестиционных проектов


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Оценка эффективности инвестиционных проектов. На что нужно обращать внимание инвесторам

Если Вы не смогли найти ответ на Ваш вопрос на страницах - просто задайте его.
Это быстро и абсолютно бесплатно!


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)

Сущность инвестиционных проектов. Закладка не определена. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов динамический и статистический методы. Альтернативные подходы к экономической оценки инвестиций метод скорректированной текущей стоимости; метод добавленной экономической стоимости. Одной из важнейших сфер деятельности любой предпринимательской фирмы является инвестиционная деятельность. Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции.

Оценка инвестиционных проектов — тема крайне важная для финансовых директоров. Ресурсы в распоряжении менеджмента всегда ограничены и перед финансистами стоят три задачи — оценить потенциальную выгоду от предлагаемого проекта и его реализуемость, а также сравнить набор альтернативных вложений для эффективного распределения имеющихся ресурсов.

Описание: Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Поэтому значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 500-27-29 Доб. 389
(звонок бесплатный)


Показатели эффективности инвестиционного проекта (инвестиций)

Тип: Курсовая работа Размер: Глава 1. Теоретические основы анализа эффективности инвестиционных проектов. Методика анализа экономической эффективности инвестиционного проекта Глава 2. Применение методов оценки эффективности инвестиционных проектов на примере ОАО "Нижегородмолпромснаб". Общая схема и анализ экономической эффективности инвестиционных проектов Одним из фундаментальных понятий рыночной экономики является понятие инвестиции - затраты на производство, накопление средств производства и увеличение материальных запасов.

Инвестиции - это наиболее важный и дефицитный ресурс любой экономики, использование которого позволяет совершенствовать производство, улучшать продукцию, увеличивать количество рабочих мест и т. Исторически сложилось так, что в хозяйственной практике наблюдается недооценка вопросов финансового управления, как в текущей работе, так и при разработке долгосрочных инвестиционных проектов.

В рыночных условиях решение об инвестировании предприятие принимает самостоятельно и ему нужен инструмент для оценки эффективности этих вложений. Объектом исследования данной работы является инвестиционный процесс на предприятии. Цель курсовой работы заключается в определении способов наилучшего распоряжения имеющимися инвестиционными ресурсами, умении рассчитать экономическую эффективность инвестиционных проектов, выбрать лучшие варианты вложений.

Для реализации поставленной цели предусматривается решение следующих задач:. Предприятия постоянно сталкиваются с необходимостью инвестиций, то есть с вложением средств внутренних и внешних в различные программы и отдельные мероприятия проекты с целью организации новых, поддержания и развития действующих производств, получения прибыли и других конечных результатов, например природоохранных, социальных и др. Инвестиционный проект ИП - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами нормами и правилами , а также описанием практических действий по осуществлению инвестиций бизнес-план.

Это официальная трактовка, которая определяет государственное понимание термина инвестиционный проект. Однако некоторые экономисты придерживаются другого мнения. Одни считают, что ИП — это замысел, требующий для своей реализации инвестиций, то есть вложений средств в реальные активы либо ценные бумаги с целью получения прибыли и или достижения любого другого желаемого успеха.

Другие считают, что ИП — это оформленная программа осуществления инвестиций. Срок жизни инвестиционного проекта определяется временем, в течение которого этот инвестиционный проект реализуется.

В зарубежной практике оперируют, как правило, временным сроком не более десяти лет, так как, чем дольше действуют инвестиции, тем более ненадежным становится процесс прогнозирования.

Срок жизни инвестиционного проекта можно представить тремя фазами развития проекта: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной. Выделяют три вида прединвестиционных исследований: исследование возможностей, предпроектные исследования и оценку осуществимости проекта. Перечень и порядок проведения работ на прединвестиционной фазе проекта имеют ориентировочный характер и могут меняться в зависимости от цели проекта, его организации, экономического состояния фирмы и ее окружения.

Заключительным документом прединвестиционного исследования является инвестиционный бизнес-план. Инвестиционный бизнес-план содержит всю необходимую информацию о проекте.

От степени проработанности инвестиционного проекта зависит результат его реализации, как в техническом плане, так и финансовом. Вторая фаза инвестиционного цикла связана с формированием производственных активов долгосрочного характера. Особенностью данной фазы является необратимый характер затрат, принимающих значительный размер. Затраты по формированию производственных активов долгосрочного характера строительство, закупка оборудования, его монтаж, пуско-наладка капитализируются, а расходы на обучение персонала, проведение рекламных мероприятий относятся на себестоимость.

Начало производства продукции означает начало третьей фазы жизни инвестиционного проекта — эксплуатационной. Она характеризуется соответствующими издержками производства и поступлениями от реализации продукции, являющейся результатом осуществления ИП. Доход, получаемый при этом, обеспечивает окупаемость инвестиционного проекта. Так как финансирование инвестиционных проектов ограничено в ресурсах, отбор проектов проводится с соблюдением следующих правил:.

Привлекательность инвестиционных проектов, включенных в список вариантов инвестиций, оценивается по их эффективности и финансовой состоятельности. Понятие и виды эффективности инвестиционных проектов. Некоторые специалисты трактуют его как соотношение затрат и результатов, другие определяют эффективность инвестиционного проекта, как категорию, отражающую степень соответствия инвестиционного проекта целям и интересам его участников. Поступлениями и затратами этих субъектов определяются различные виды эффективности инвестиционных проектов.

Методическими Рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов выделены следующие виды эффективности проектов: [2]. Эффективность проекта в целом оценивается с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Эффективность участия в проекте определяется для проверки его финансовой реализуемости, а также заинтересованности в нем всех его участников. Существуют также и другие варианты классификации видов эффективности инвестиционного проекта.

Одним из вариантов является классификация, предусматривающая деление эффективности проекта на коммерческую и бюджетную. Коммерческую эффективность ИП необходимо рассматривать с двух сторон: финансовая эффективность ИП и экономическая эффективность ИП. В качестве основных показателей при экономической оценке эффективности проекта следует выделить:. Расчет показателей коммерческой эффективности ИП основывается на следующих принципах:. В соответствии с этими требованиями может определяться бюджетная эффективность для бюджетов различных уровней или консолидированного бюджета.

Бюджетная эффективность учитывает социально-экономические последствия осуществления ИП для общества в целом. С точки зрения бюджетной эффективности проект, в первую очередь, должен быть направлен не на получение прибыли, а на достижение максимально возможного социально-экономического результата.

Однако не следует забывать, что наиболее предпочтительным является тот ИП, на реализацию которого потребуется как можно меньше затрат с учетом социального эффекта, который необходимо достигнуть. Основой для расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы налоговых поступлений в бюджет и выплат для бюджетов различных уровней, определяемые с добавлением подоходного налога на заработную плату. На основе полученных данных составляются денежные потоки для определения бюджетной эффективности и рассчитываются обобщающие показатели бюджетной эффективности проекта.

Методика анализа экономической эффективности инвестиционного проекта. Рассмотрим более подробно простые и сложные методы оценки инвестиционного проекта. На практике статические традиционные, простые методы оценки инвестиций используются довольно часто, и они применимы к инвестиционным проектам, имеющим относительно короткий период их функционирования обычно не более года , либо для оценки более долгосрочных проектов, в которых затраты и результаты расходы и доходы различаются по периодам времени несущественно.

Такие методы оценки использовались в отечественной и зарубежной практике еще до того, как всеобщее признание получила концепция, основанная на дисконтировании денежных поступлений приведения экономических показателей разных лет к сопоставимому по временному периоду виду.

Доступность для понимания, относительная простота и несложность выполнения расчетов сделали их популярными даже среди работников, не обладающих специальной экономической подготовкой. И сегодня инвестор коммерческие банки, другие финансовые институты и физические лица , сообщая потенциальным заемщикам условия выделения инвестиционных ресурсов, ограничиваются обычно такими параметрами, как прибыль, срок окупаемости, уровень рентабельности.

Срок окупаемости инвестиций заключается в определении необходимого для возмещения инвестиций периода времени, за который ожидается возврат вложенных средств за счет доходов, полученных от реализации инвестиционного проекта. Определяются значения кумулятивного накопленного денежного потока;. Выделяется период год , когда КДП принимает положительное значение;. Находится часть инвестиционных затрат, не покрытых денежными поступлениями в периоде, предшествующем году, когда поток принял положительное значение.

Метод окупаемости отражает период ожидания инвестором, пока его вложения полностью не окупятся. Он дает представление, в течение какого периода времени инвестор будет рисковать своим капиталом. Показывает, какя часть инвестиционных затрат возмещается в виде прибыли в течение интервала планирования.

Метод простой нормы прибыли прост и очевиден при расчетах. Вместе с тем, он имеет и серьезные недостатки. Например, возникает вопрос, какой год принимать в расчетах так как используются ежегодные данные, трудно, а иногда и невозможно выбрать год, наиболее характерный для проекта.

Кроме того, отдельные годы могут быть льготными по налогообложению. Точка безубыточности — инвестиционные затраты равны денежным поступлениям от проекта, прибыль отсутствует. Данные методы для расчета целесообразно использовать в случае, если прогнозируется, что в течение всего срока функционирования инвестиционного проекта валовая продукция будет примерно одинаковой, а налоговая и кредитная системы политика не претерпят существенных изменений.

Однако такая ситуация редко встречается на практике. Одним из показателей эффективности инвестиций является динамичность инвестиционного процесса и связанная с ней неравномерность разновременных затрат и результатов.

Динамичность процессов, связанных с реализацией инвестиционного проекта, означает, что характеристики входящих в него объектов, затрат и результатов не остаются постоянными, а варьируются во времени. Неравноценность затрат и результатов обусловлена инфляцией, ненулевой эффективностью производства и рядом иных причин.

Поэтому при суммировании затрат и результатов за какой-либо промежуток времени соответствующие величины денежного потока должны быть приведены к сопоставимому виду — к единому моменту времени. Метод дисконтирования является базой всех современных методов инвестиционного анализа. Чистый дисконтированный доход Net Present Value - это стоимость, полученная путем дисконтирования отдельно на каждый временной период разности всех оттоков и притоков доходов и расходов, накапливающихся за весь период функционирования объекта инвестирования при фиксированной, заранее определенной процентной ставке норме процента.

Его суть в том, что для каждого периода величина чистого потока годовой наличности приводится к году начала осуществления проекта, что в сумме и представляет собой чистую текущую стоимость, или чистый дисконтированный доход как разность между дисконтированными потоками доходов и расходов :. В случае если инвестиции производятся не единовременно, расчет будет выглядеть следующим образом:.

Обязательное условие реализации проекта: чистый приведенный доход должен быть неотрицательным. Если NPV инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше NРV, тем эффективнее проект. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном NPV, инвестор понесет убытки. Из этого следует еще один важный вывод: чем выше ставка дисконтирования, тем ниже эффективность проекта в один и тот же период.

Довольно часто в инвестиционной практике возникает потребность в сравнении проектов различной продолжительности. В этом случае рекомендуется:. К недостаткам показателя Чистого дисконтированного дохода следует отнести невозможность сравнения проектов с одинаковыми NPV и различными величинами затрат на реализацию проекта.

Указанного недостатка лишен такой показатель эффективности, как индекс прибыльности Profitability Index. Данный показатель выражает соотношение приведенных доходов к приведенным на ту же дату инвестиционным расходам, и отражает величину дохода на каждый рубль инвестиционных вложений:.

Данный показатель также служит для сравнения проектов с одинаковыми NPV, но разными величинами инвестиций. Дисконтированный период окупаемости Discounting Payback Period — это число лет, необходимых для возмещения затрат за счет дисконтированных денежных поступлений от проекта. Чем ниже показатель DРP, тем привлекательнее и эффективнее проект.

Внутренняя норма доходности рентабельности Internal Rate of Return определяет норму дисконта, при которой дисконтированная сумма доходов по проекту равна дисконтированной величине связанных с проектом инвестиций затрат , то есть денежных поступлений от проекта достаточно, чтобы возместить инвестированный капитал. Чтобы найти ставку дисконтирования, при которой доходы и расходы равны, необходимо NPV приравнять к нулю:.

Чем больше IRR по сравнению с нормой дисконта, тем эффективнее проект и тем большим запасом прочности он обладает. Ни один из перечисленных критериев сам по себе не является достаточным для принятия проекта. Решение об инвестировании средств в проект должно приниматься с учетом значений всех перечисленных методов и интересов всех участников инвестиционного проекта.

Курсовая работа: Анализ эффективности инвестиционных проектов

Оценка эффективности инвестиций представляет собой наиболее ответственный этап в процессе принятия инвестиционных решений. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала и темпы развития компании фирмы. Это объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в значительной мере определяется использованием современных методов проведения такой оценки. Острой проблемой для инвестора является недостаточное знание украинских предпринимателей как в частном, так и в государственном секторе, применяемых методов анализа и составления проектов. Таким образом, окончательное инвестиционное решение должно приниматься, основываясь на современных подходах и методах оценки социально-экономической эффективности инвестиций, с использованием инструментов экономико-математического моделирования, а также привлечения неформальных методов принятия решений таких, например, как экспертные оценки.

Эффективность инвестиционных вложений: методы и этапы оценки

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. Одним из фундаментальных понятий рыночной экономики является понятие инвестиции - затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов. Инвестиции - это наиболее важный и дефицитный ресурс любой экономики, использование которого позволяет совершенствовать производство, улучшать продукцию, увеличивать количество рабочих мест и т. Исторически сложилось так, что в хозяйственной практике наблюдается недооценка вопросов финансового управления как в текущей работе, так и при разработке долгосрочных инвестиционных проектов. В рыночных условиях решение об инвестировании предприятие принимает самостоятельно и ему нужен инструмент для оценки эффективности этих вложений.

ОГЛАВЛЕНИЕ Введение 3 1 Теоретические основы оценки экономической эффективности и рисков

Степень определенности. Если инвестиционный проект предусматривает привлечение кредита, то в данной фазе заключается соглашение на его получение, осуществляется юридическое оформление инвестиционного проекта: подготовка документов, оформление контрактов и регистрация предприятия. Сколько стоит заказать работу? Релевантные денежные потоки характерны для стандартных, типичных и наиболее простых инвестиционных проектов, в которых за этапом первоначального инвестирования капитала, то есть оттока денежных средств, следуют длительные поступления, то есть приток денежных средств. При осуществлении инвестиционной деятельности органы местного самоуправления вправе взаимодействовать с органами местного самоуправления других муниципальных образований, в том числе путем объединения собственных и привлеченных средств на основании договора между ними и в соответствии с законодательством Российской Федерации. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Цели, которые ставятся инициаторами инвестиционных проектов, могут быть самыми различными. Он полностью возместит первоначальные затраты, т. Для того, чтобы определить является ли данный инвестиционный проект эффективным нам необходимо найти внутреннюю норму доходности. Внутренняя норма доходности представляет собой положительное значение нормы дисконта, при котором чистый дисконтированный доход будет равен нулю.

Показатели эффективности инвестиционного проекта курсовая

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 23 ноября , печатный экземпляр отправим 27 ноября. Автор : Кондрашова Анастасия Романовна. Дата публикации : Статья просмотрена: раза. Кондрашова А.

Важность для частного бизнеса оценки инвестиционного проекта до начала капиталовложений трудно переоценить, потому что она дает возможность оценить инвестиционный проект с точки зрения рентабельности, и, таким образом минимизировать риск вложения денежных средств в заведомо убыточное предприятие. С этой позиции особую важность приобретают методы, позволяющие рассчитать эффективность инвестиций.

Компенсации приобретателям жилья г. Выплаты на детей до 3 лет с года 3. Льготы на имущество для многодетных семей в г.

Современные методы оценки эффективности инвестиционных проектов

Все инвестиции, даже очевидно эффективные, подвергаются оценке эффективности с последующим анализом полученных результатов оценки. Помимо определения целесообразности инвестирования оценка эффективности инвестиционных проектов позволяет произвести отбор среди конкурентных вариантов, ранжировать по значимости и очередности выполнения в стратегическом плане развития предприятия, показать абсолютную и относительную доходность инвестиций на всех этапах жизненного цикла проекта. Для оценки эффективности выработаны методы оценки инвестиционных проектов, которые включают в себя набор критериев и показателей, отражающих разные грани эффективности инвестирования, в различных условиях. В дальнейшем мы будем рассматривать оценку инвестиций с позиции экономической составляющей, оставив за рамками данной статьи вопросы оценки технической, экологической и социальной составляющих инвестиционных проектов. Тем более, что в большинстве случаев их оценка состоит в достижении поставленной цели: цель достигнута - проект оценивается положительно. В этом смысле, экономическая оценка инвестиционных проектов выглядит намного сложнее, хотя бы даже потому, что экономическая оценка может носить прогнозный характер.

Достоинства и недостатки методов экономической оценки инвестиций

Основными показателями оценки эффективности инвестиционного проекта являются:. Метод чистой дисконтированной доходности основан на сопоставлении дисконтированной стоимости денежных поступлений инвестиций , генерируемых предприятием в течение прогнозируемого периода. Целью данного метода является выявление реального размера прибыли, который может быть получен организацией вследствие реализации данного инвестиционного проекта. Чистый дисконтированный доход Profitability Index — PI количественно определяется несколькими способами:. Все три подхода раскрывают экономическую суть чистой текущей стоимости. Показатель чистой приведенной стоимости рассчитывается по формуле:.

Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов

Тип: Курсовая работа Размер: Глава 1. Теоретические основы анализа эффективности инвестиционных проектов. Методика анализа экономической эффективности инвестиционного проекта Глава 2.

Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный проект, оценка эффективности, методы оценки, показатели эффективности, принципы оценки. Предмет исследования: теоретические, методологические и организационные основы основы оценки эффективности инвестиционных проектов. Объект исследования: эффективность инвестиционных проектов. Цель работы: изучение теоретических и методических основ оценки эффективности инвестиционных проектов и применение их для оценки существующего инвестиционного проекта. Результаты исследования: изучена сущность оценки инвестиционного проекта, методы оценки инвестиционных проектов, произведено сравнение традиционных и нетрадиционных подходов к оценке инвестиционных проектов, выявлены методологические и практические проблемы, связанные с оценкой инвестиционных проектов и предложены пути их решения. Данная тема является актуальной на современном этапе развития экономики России. Сейчас большую роль отводят инвестициям как катализатору экономического роста страны.

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Пуряев Айдар Султангалиевич. Теория и методология компромиссной оценки эффективности инвестиционных проектов в машиностроении : диссертация РГБ ОД,. Актуальность, тенденции и закономерность развития теории оценки эффективности инвестиционных проектов и деятельности предприятия Теория нечетких множеств как инструмент моделирования оценки эффективности и обоснование ее использования Обоснование применения метода функции желательности Харрингтона в решении задачи оценки эффективности инвестиционных проектов В настоящей диссертационной работе применяются следующие термины с соответствующими определениями:.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Комментариев: 3
  1. Гремислав

    Прошу прощения, это не совсем то, что мне нужно. Кто еще, что может подсказать?

  2. rirabal

    Это мне не подходит. Может, есть ещё варианты?

  3. Берта

    Согласен, замечательная мысль

Добавить комментарий

Отправляя комментарий, вы даете согласие на сбор и обработку персональных данных