Ю в козырь оценка дебиторской задолженности


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<


ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Анализ и оценка дебиторской задолженности физлиц

Если Вы не смогли найти ответ на Ваш вопрос на страницах - просто задайте его.
Это быстро и абсолютно бесплатно!


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Toggle navigation. Pagina principale Оценка и управление стоимостью имущества промышленного.. Оценка и управление стоимостью имущества промышленного предприятия Козырь Ю. Актуальность темы исследования обусловлена пониманием того, что концепция управления предприятием основанная на максимизации его стоимости стоимости его имущества , как показала жизнь, является одной из самых эффективных, поскольку изменение стоимости предприятия за период, будучи критерием эффективности хозяйственной деятельности, учитывает практически всю информацию, связанную с его деятельностью. Принимая то или иное управленческое решение, руководство предприятия должно соотносить последствия реализации этого решения на деятельность предприятия, итоговым критерием которой является стоимость.

Наш специалист - победитель конкурса Золотая Логода в номинации Оценка интеллектуальной собственности Наш адрес: г. Москва, м.

Сообщают о планируемом проведении 2-х дневного авторского семинара Ю. Автор методик, семинаров и многочисленных публикаций по оценке и управлению стоимостью бизнеса активов. Автор книги Стоимость компании: оценка и управленческие решения


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
>> ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ <<

Вы точно человек?

Для жалоб на нарушения авторских прав, используйте другую форму. Study lib. Загрузить документ Создать карточки. Документы Последнее. Карточки Последнее. Сохраненные карточки. Добавить в Добавить в коллекции Добавить в сохраненное. Ильин Максим Олегович к. Можно также констатировать, что во многих случаях наличие большого количества исследований не приводит к формированию более высокого уровня качества теоретического знания что равнозначно решению конкретной оценочной задачи или некоторой их совокупности.

Наглядной иллюстрацией подобного положения является неопределенность в методологии оценки стоимости прав на дебиторскую задолженность. Как известно, дебиторская задолженность представляет собой сумму долгов, причитающихся предприятию со стороны других предприятий, а также граждан, являющихся ее должниками дебиторами , в итоге хозяйственных взаимоотношений с ними [11].

Отметим, что в соответствии с положениями ст. Целью настоящей статьи является не только анализ существующих наработок по оценке ДЗ, но и обоснование возможности консолидированного подхода.

При этом теоретическая составляющая исследования дополнена рекомендациями по практическому внедрению, под которыми следует понимать использование сделанных выводов и предложений в реальных отчетах об оценке. Анализ существующего методического обеспечения оценки ДЗ В настоящее время наиболее широкое распространение получили методики оценки ДЗ следующих авторов и авторских коллективов: Козыря Ю. Следует отметить наличие группы схожих между собой коэффициентных методик например, [10] и [15] , а также обширной совокупности методик, представляющих собой изоморфизмы дисконтирования денежных потоков, в которых все различия сводятся к незначительным вариациям в обосновании величины ставки дисконтирования, а также периода времени до погашения задолженности например, методики Болотских В.

Приведем краткую характеристику сущности и анализ возможности практического применения указанных методик. Последовательность их анализа соответствует усложнению используемого экономико-математического аппарата. Очевидным недостатком методики является то, что указанные нормативностатистические коэффициенты не имеют достаточной связи с характеристиками конкретной ДЗ и состоянием рынка. В данном случае под характеристиками ДЗ, прежде всего, понимаются такие, как график возврата, финансовое состояние дебитора и связанная с этим вероятность возврата ДЗ.

К кластеру коэффициентных методик относится методика Прудникова В. Методика Финансовой академии указано наиболее распространенное в оценочном сообществе название данной методики впервые была опубликована в [12], в электронном виде доступна в [16]. К недостаткам модели следует отнести отсутствие полноценного методического обоснования структуры факторов, влияющих на стоимость ДЗ, а также коэффициентов и их весов. Таким образом, использование набора экспертных параметров приводит к утяжелению расчетной модели относительно коэффициентной методики, при этом рост достоверности получаемых результатов сомнителен.

Методика Национальной коллегии оценщиков [17] рыночную стоимость ДЗ предлагает определять по всем трем подходам к оценке — табл. Таблица 1. Основные положения методики Национальной коллегии оценщиков Подход к оценке Затратный Предлагаемый способ расчета Комментарий Умножение балансовой стоимости ДЗ на коэффициент, зависящий от периода просрочки задолженности.

Пороговым значением периода просрочки является 4 месяца: при меньшем значении величина коэффициента принимается равной 1, при большей — 0 нулю. Сама рекомендация проведения расчетов по сравнительному подходу к оценке, безусловно, является положительным фактом. Однако методика не конкретизирует виды основных корректировок, а также дает трудно реализуемую на практике рекомендацию относительно выбора компаний-аналогов.

Величина данного коэффициента определяется как функция от нормативных значений финансовых коэффициентов, которые не только не учитывают специфику конкретного предприятия или отрасли, но даже и макроэкономическую динамику рынка.

Кроме того, дисконтирование по ставке рефинансирования не позволяет учесть все риски, присущие конкретной ДЗ. Сравнительный Сравнение ДЗ с аналогичной задолженностью сопоставимых предприятий.

В качестве сопоставимого предприятия рекомендуется брать кредиторов дебитора анализируемого предприятия, поскольку среди них больше потенциальных покупателей оцениваемой ДЗ. Доходный Предлагается обнуление дебиторской задолженности, если величина коэффициента восстановления платежеспособности меньше единицы.

Величина данного коэффициента определяется как функция коэффициентов текущей ликвидности на начало и конец периода, а также его нормативного значения. Если величина коэффициента восстановления платежеспособности больше единицы — ДЗ дисконтируется по ставке рефинансирования, с учетом суммы начисленной пени. Период погашения определяется как сумма периода оборачиваемости кредиторской задолженности должника и времени, прошедшего с момента образования права требования до даты оценки.

Методика Круглова М. В случае погашения дебиторской задолженности реальными деньгами предложенная в методике модель вырождается до простого дисконтирования денежных потоков. В ставке дисконтирования, по мнению автора методики, учитываются только безрисковая ставка и ставка за риск операции, представленные в номинальном выражении, поскольку сумма ДЗ не корректируется на темп инфляции. Данная модель может являться актуальной при управлении стоимостью компании, но ее полезность для Оценщика невелика, поскольку бартерная схема погашения в настоящее время является крайне редкой, с уникальными параметрами для каждого конкретного случая.

Кроме того, модель описывает хоть и распространенную, но далеко не преобладающую схему транспортировки товара только автотранспортом. Методика Юдинцева С. Методика Козыря Ю. Отрицательным моментом методики является перегрузка расчетного аппарата величинами статистической природы, определение которых в реальной оценочной практике затруднено как отсутствием необходимой исходной информации, так и трудоемкостью, превышающей обычный бюджет аналогичных оценочных работ.

Для соблюдения репрезентативности опишем еще одну точку зрения на рассматриваемую проблему. Существует мнение, что ДЗ не должна подвергаться процедуре дисконтирования для учета распределенности во времени денежных потоков. В качестве обоснования приводится следующий аргумент. При постоплате товаров и услуг схема оплаты, предусматривающая возникновение ДЗ все потенциальные риски, а также снижение стоимости за счет инфляционной составляющей уже учтены в величине самой ДЗ.

Следует подчеркнуть, что приведенную выше критику существующих методик нужно воспринимать с учетом времени их появления: некоторые из них были разработаны около 10 лет назад. Научный потенциал оценочного сообщества в последние годы динамично прирастает, последующие разработки базируются на проверенных и наиболее эффективных наработках предыдущих исследований.

В качестве основных выводов по результатам анализа существующих методик оценки ДЗ отметим следующее: 1. Общепризнанная методика совокупность методик по оценке ДЗ отсутствует, что значительно затрудняет оценочную практику. Например, при экспертизе отчетов об оценке возникают ситуации, когда разные специалисты считают необходимым использовать для оценки конкретной ДЗ различные методики, результаты расчетов по которым существенно отличаются.

Значительная часть методик оперирует нормативными или неактуальными статистическими показателями, которые не позволяют учесть специфику конкретной ДЗ, а также рыночную конъюнктуру на дату оценки. Подавляющее число методик использует экспертное мнение для обоснования существенных параметров расчета, при этом рекомендации по обоснованию и оформлению экспертного мнения для использования в реальных отчетах об оценке отсутствуют. Это снижает практическую значимость таких методик. Ранние методики отличались простотой экономико-математического аппарата и, по сути, сводились к дисконтированию денежных потоков.

Последующие методики имеют более сложный аппарат, содержащий значительное число показателей, определяемых экспертно. Усложнение аппарата вместе с ростом количества экспертных оценок не привело к повышению точности и обоснованности расчетов, а лишь усилило субъективизм. В качестве дополнительной проблемы отметим, что зачастую Оценщик не располагает информацией, необходимой для реализации сложных расчетных моделей, поскольку, например, оценка ДЗ выполняется в рамках оценки бизнеса более подробно классификация ДЗ в зависимости от целей оценки представлена в [10], [14].

Таким образом, в соответствии с законом Парето и принципом существенности п. Проведенный анализ свидетельствует о потребности в консолидированном подходе к оценке ДЗ, построенном на анализе документов и информации, которые доступны в реальной оценочной практике. Обоснование консолидированного подхода Предлагаемая далее методика основывается на следующих исходных положениях. Существующее состояние рынка ДЗ и его недостаточная информационная прозрачность в абсолютном большинстве случаев не позволяют реализовать сравнительный подход к оценке стоимости ДЗ.

Таким образом, полноценное неиндикативное применение сравнительного подхода следует признать редким исключением, учитывать которое в настоящей статье не рассматривается. Отметим, что при наличии достаточной и достоверной информации целесообразность применения сравнительного подхода к оценке под сомнение не ставится. Дебиторская задолженность является активом с уменьшающейся полезностью: при прочих равных условиях чем дальше от даты оценки отстоит дата погашения задолженности, тем меньше ее стоимость.

Возможны ситуации, когда ДЗ приобретается третьей стороной для оказания давления на дебитора. Указанные уникальные ситуации в настоящей статье не рассматриваются.

По определению ст. Первая ситуация представляет собой простую оценочную задачу по дисконтированию денежного потока, вызванного возвратом ДЗ определение текущей стоимости будущих денежных потоков.

В настоящей работе предполагается, что ДЗ будет погашена единым платежом, при возврате ДЗ несколькими платежами следует выполнить дисконтирование каждого из потоков. Но это идет в разрез с поведением типичного субъекта рынка, которое моделируется при определении рыночной стоимости. Обоснование ошибочности указанных позиций выполняется аналогично и рассмотрено на примере номинальной безрисковой ставки.

Основными факторами, влияющими на изменение стоимости денег во времени, являются риск совокупность рисков , инфляция и упущенная выгода. Использование номинальной безрисковой ставки позволяет учесть только два первых из трех указанных факторов.

Применительно к оценке ДЗ таким сценарием является отсутствие задолженности на дату оценки — наличие соответствующей суммы средств на счету кредитора с возможностью свободного использования. Как было отмечено выше, настоящая методика предназначена для использования в условиях дефицита информации, когда у Оценщика отсутствуют данные, необходимые для полноценного анализа предприятий дебитора и кредитора, а значит и для обоснования ставки дисконтирования, соответствующей их финансово-хозяйственной деятельности.

Таким образом, реальными для анализа вариантами являются два — размещение на банковском депозите и погашение имеющихся обязательств. В данном случае наиболее логичной является позиция Козыря Ю.

Отметим, что при прочих равных условиях, рост доли заемного капитала предприятия приводит к повышению вероятности направления свободных денежных средств упущенная выгода от ДЗ на обслуживание заемного финансирования.

Определение указанной величины на практике затруднено, поскольку доля заемного капитала у различных предприятий может находиться в диапазоне от нуля и до единицы стремиться к единице. Следовательно, выражение 6 при соответствующих допущениях будет вырождаться в выражение 5. С другой стороны, при оценке стоимости ДЗ в рамках оценки действующего бизнеса можно говорить о том, что определяется полезность ДЗ для конкретного предприятия. В данной ситуации применение выражения 6 может быть оправдано.

Вторая ситуация включает первую с дополнительным учетом вероятности возврата ДЗ. Она непосредственно связана с состоянием всей общественноэкономической системы. Для характеристики состояния совокупности показателей общественно-экономических систем вынужденно используются экспертные характеристики вероятностной природы например, см. Таким образом, обоснование вероятности возврата ДЗ без использования экспертных оценок невозможно в принципе.

Проиллюстрируем тезис рис. Схематичная графическая модель вероятности возврата задолженности В соответствии с условиями договора погашение ДЗ ожидается на дату t1.

В период времени 0 — t1 вероятность возврата задолженности v равна нулю, поскольку, действуя, прежде всего, в собственных интересах, дебитор не заинтересован в возврате задолженности ранее установленного срока, до которого соответствующие денежные 8 средства могут быть использованы в его интересах. В момент времени t1 вероятность погашения равна p1. В период времени t1 — t2 вероятность изменяется на рис. Период t1 — t2 соответствует разумному интервалу времени, в течение которого возврату ДЗ препятствуют различные технические факторы несистемного характера например, необходимость выставления счета на оплату, ошибка в реквизитах при совершении платежа , за которыми не стоит финансовая несостоятельность дебитора или его принципиальное решение о затягивании сроков возврата.

В интервале времени t2 — t4 начинают действовать описанные выше системные факторы, что приводит к поступательному снижению вероятности возврата.

Конференция «Детали2015», г. Сочи

Следовательно, для определения стоимости недвижимости должно принимать во внимание размер, риск и период, связанный с получением дохода от использования данного имущества. Оценка стоимости недвижимости необходима при: — операциях купли-продажи или сдаче в аренду; — акционировании предприятий и перераспределении имущественных долей; — привлечении новых пайщиков и дополнительной эмиссии акций; — кадастровой оценке для целей налогообложения недвижимых объектов зданий и земельных участков ; — страховании; — внесении в качестве вклада в уставный капитал предприятий и организаций; — разработке и оценке эффективности инвестиционных проектов и привлечении инвесторов; — ликвидации; — исполнении прав наследования, судебного приговора, разрешении имущественных споров; — других операциях, связанных с реализацией прав на объекты недвижимости; — для расчета суммы налогов на недвижимость. В оценочной деятельности методы оценки недвижимости и бизнеса во многом совпадают, но имеют и ряд различий: 1 доходы объекта прогнозируются на основе рыночных арендных ставок объектов-аналогов; 2 в оценке недвижимости не проводится финансовый анализ; 3 обязательными этапами процесса оценки недвижимости являются оценка земельного участка и анализ наилучшего и наиболее эффективного использования, который проводят в два этапа: — анализ земельного участка с имеющимися улучшениями. В процессе оценки изучаются проектные данные о фактическом состоянии зданий и сооружений, полученные в результате осмотра, а также сведения об использовании и происхождении объектов, полученные от заказчика. Сычева, Е. Колбачев, В.

Ю в козырь оценка дебиторской задолженности

Для контактов: e-mail: семинар Ю. Козыря www: labrate. Искать на оЗоне. RU по оценке и управлению стоимостью бизнеса. Практический опыт работы в области корпоративных финансов и оценки стоимости бизнеса с года в т. Программа семинара: Вводная часть Особенности сопряженной с оценкой бизнеса терминологии 1.

Информационный банк оценщика

Рекомендуем оценочную компанию: Методические материалы Оценка недвижимости 51 Оценка бизнеса 74 Транспорт, машины и оборудование 55 ИС и нематериальные активы 23 Оценка земли 36 Общие 49 Ставка дисконтирования 8 Оценка инвестиционных проектов 5 Переоценка 6 Оценка ценных бумаг 7 Оценка при банкротстве 1 Система ключевых показателей народнохозяйственного потенциала предприятия Предлагаемая система ключевых показателей народнохозяйственного потенциала предприятий включает 4 группы таких показателей: 10 показателей производственного потенциала, 16 показателей производительного потенциала 10 - товаропроизводительного и 6 - доходопроизводительного потенциала , 7 показателей ценностно-стоимостного потенциала, а также 8 показателей социального потенциала предприятия. При необходимости возможна разнообразная детализация каждого из рекомендуемых показателей в разрезе их структурообразующих элементов. Кратко указана научная и практическая важность и ценность разработанной системы показателей народнохозяйственного потенциала предприятий. Статья предназначена участникам оценочного сообщества в стране, руководителям и членам управленческих команд предприятий, а также простым читателям, которым интересна тема этой публикации. Автор Л. Ревуцкий , к. Методические вопросы оценки доли бизнеса при отчуждении доли В Российской Федерации несколько миллионов человек являются собственниками долей в различных предприятиях, большая часть которых имеет правовую форму ООО.

Козырь ю в оценка дебиторской задолженности

Автор: Галина Груздева. При проведении оценки проблемной дебиторской задолженности прежде всего необходимо провести ее качественный анализ и определить все факторы, влияющие на возможность погашения должником данного долга. Анализ экономико-правовых аспектов возникновения исследуемой дебиторской задолженности, являющейся объектом оценки, позволяют ее охарактеризовать следующими признаками:. С целью обоснования информационной и методической базы для проведения оценки проблемного долга нами проведен анализ существующих методов и технологий оценки дебиторской задолженности.

Поступила в продажу книга Ю Особое внимание уделено построению прогнозов денежных потоков и оценке затрат на капитал.

Личный кабинет. Контакты РОО. Карта сайта. Об организации Оценщикам Региональные отделения Потребителям оценочной деятельности Раскрытие информации Банк документов Пресс-центр Вопрос-ответ.

Козырь оценка дебиторской задолженности

Срок исковой давности по коммерческим сделкам за исключением сделок с недвижимостью составляет три года. Оценщик, приступая к оценке ДЗ, должен узнать, применялись ли списания к просроченной ДЗ, и, если применялись, в каком размере. В случае списания бухгалтерами части дебиторской задолженности оценщик должен выразить свое мнение относительно того, согласен ли он с величиной списаний, или нет. В случае несогласия оценщик должен произвести собственные корректировки ДЗ, отталкиваясь от полной номинальной суммы дебиторской задолженности пример таких корректировок представлен ниже. По логике вещей, обычно по прошествии трехлетнего периода от момента возникновения задолженности, ее стоимость становится практически нулевой, при условии, что до истечения этого срока не был подан иск к дебитору о взыскании данной задолженности. Какую ставку дисконтирования следует принимать для корректировки дебиторской задолженности?

Библиотека Он-лайн

В этом разделе собраны книги, исследования, методические указания, которые используются нами в работе и могут быть интересны нашим коллегам. Для быстрого поиска интересующего вас материала используйте форму поиска выше или рубрикатор раздела слева. Криптовалюта как разновидность электронных денег уже оказала огромное влияние на современный мир. С каждым годом криптовалюты получают все более широкое распространение. Вопросам определения стоимости этого новоиспеченного финансового инструмента посвящена данная статья. Обзор рынка коммерческой недвижимости в Курской области по состоянию на сентябрь года.

В неофициальной части: Интеллектуальные игры, поэтический клуб, караоке, боулинг, прогулки у моря, аквапарк. Телефон организаторов: 28 36, с до , E-mail: regoc yandex. Саморегулируемая межрегиональная ассоциация оценщиков. Создавая лучшее, объединяем вместе!

Оценка компаний при слияниях и поглощениях: В этой компании ясно одно: Скорректированная по риску ставка дисконтирования и метод безрискового эквивалента Оценка стоимости привилегированных акций с учетом возможностей приобретения их козырями права голоса Оценка стоимости привилегированных стоимостей с учетом возможностей приобретения их владельцами права голоса Ю. Аттестация Комплексная оценка оценки педагога: Главная Деловая литература Бухгалтерский учет Стоимость компаний: Рукоделие Домоводство Естественные науки Информационные технологии Управленческие. Оценка дебиторской задолженности Оценка дебиторской задолженности Ю. Для квалифицированных специалистов-оценщиков, специалистов по корпоративным финансам, профессиональных консультантов, преподавателей и всех заинтересованных в оценке лиц. Другой метод метод ликвидационной стоимости компании LV Liquidation Value применяется, когда компания находится в ситуации банкротства или ликвидации либо когда есть серьезные сомнения в способности компании оставаться действующей.

Анализ дебиторской задолженности предприятия является этапом, предшествующим разработке кредитной политики предприятия. На основании результатов анализа на этом этапе формируются выводы об эффективности работы предприятия, принимаются решения о разработке качественно новой кредитной политики предприятия или внесении изменений в действующую политику. Основной задачей этого анализа является оценка уровня и состава дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее финансовых средств. Для внутреннего анализа привлекаются данные аналитического учета счетов, предназначенных для обобщения информации о расчетах с дебиторами. Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей динамики ее объема в целом и по статьям, определяют абсолютное и относительное изменение показателей дебиторской задолженности по годам.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Комментариев: 1
  1. Капитолина

    По моему это очень интересная тема. Предлагаю всем активнее принять участие в обсуждении.

Добавить комментарий

Отправляя комментарий, вы даете согласие на сбор и обработку персональных данных